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地产板块情绪转暖荐5股

发布时间:2019-08-24 00:38:30

地产:板块情绪转暖 荐5股 2014-01-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

楼市整体仍处于淡季2014年第三周,一线四大城市房地产成交面积67.81万平米,环比增10%,我们跟踪的部分二线城市房地产成交面积282.4 万平米,环比降 0%。

一线城市楼市成交上周有所反弹,主要由于北京成交在前期下降较多后,环比上涨56%。二线城市成交则继续稳定。

分区域来看,重点地区的成交依然呈现下滑趋势,反映了成交淡季下,各个城市楼市热度继续下降。中部地区和其他地区的成交则继续保持平稳。

库存高位平稳,价格上行动力较小全国的楼市库存水平逐渐保持平稳,大部分城市楼市成交进入淡季,环比持续下滑,不过开发商的推盘在淡季也略有减少,总体来看库存基本与前期持平。上海库存整体平稳,北京略有下降,受益于近期成交有所上升。尽管库存没有继续上升,但是仍然处于相对的高位,加上首套房按揭贷款利率优惠取消,我们依然认为,在短期内房价上行动力仍然较小。

从我们跟踪的12个城市的新推盘指数可以看到,供给量进一步下降,去化速度也基本保持平稳。

本周观点地产板块在上周表现较为抢眼,我们在前期的报告中指出,此次反弹的短期原因是来自于央行行为带来流动性预期的改善,从估值的角度来说,大部分传统地产股的估值近年来持续下降,无论是从P/E、P/B还是NAV来衡量,都是处于或接近历史底部。从基本面来说,目前是楼市成交淡季,同时,根据我们草根调研的情况,各大银行首套房按揭贷款利率优惠普遍取消,且从全年来看按揭贷款额度并不乐观。行业基本面的拐点仍然需要等待,这是中期,短期反弹主要关注高杠杆与高周转公司,其短期资金边际改善的预期最强,通过杠杆与周转推升ROE的企业,小的公司中以阳光城与泰禾集团为代表;大的公司中以持续改善的金地集团为代表。201 年拿地规模较大的中南建设,享有独特拿地优势的华夏幸福等成长性企业,也具备相当的投资价值。地产股估值较低,涉及新兴业务的地产也将受到追捧。

本周组合上周地产组合包括金地集团、新湖中宝、阳光城、泰禾集团和世联行。

本周地产组合包括金地集团、中南建设、阳光城、泰禾集团和世联行。

风险提示关注地方两会关于地产调控的表述。

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