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钢铁:钢铁股大涨 荐2股

发布时间:2019-10-11 22:27:11

钢铁:钢铁股大涨 荐2股 2017-07-0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

钢铁板块今日大涨 .51%,继续看好后市2017年7月 日,钢铁板块报收2772.76,涨 .51%,上证综指涨0.11%;钢铁板块涨幅前三的股票分别为八一钢铁、马钢股份、柳钢股份,涨幅分别为10.0 %、9.89%、8.04%。我们认为,近期钢铁股大涨是市场对前期的纠错,并叠加钢铁中报乐观预期。

市场风险偏好上升,钢铁股补涨2017年Q2,螺纹吨钢平均利润594元,季环比增长 56元、季同比增长46 元;上半年,螺纹吨钢利润首个高点出现在 月初,并于4月中下旬重新开始上涨,螺纹吨钢毛利最高点811元出现在6月中旬。

然而钢铁板块上涨是在6月下旬,上涨滞后有两方面的原因:① 月底到4月中旬的雄安主题炒作导致钢铁板块估值偏高,市场需要调整;②4、5月以来,流动性紧张,资金选择抱团上证50,同时市场对经济、地产预期较为悲观;随着6月隔夜shibor趋于稳定,资金紧张缓解,同时宏观数据出炉引导经济、地产预期改善,钢铁板块开始补涨。

长材中报二季度超预期,推荐关注低PE钢铁股2017年4、5月南方降水量同比下降,户外施工量增长,螺纹等需求旺盛。同时,各地继续严打地条钢,螺纹等供给收缩,盈利能力大增。

据卓创调研,2016年全国地条钢产能1.5亿吨,产量1亿吨,假设75%为建筑用钢,则5000万吨螺纹钢、2500万吨线材;而2016年表内螺纹钢产量仅2亿吨。此外,表外螺纹钢产销向表内企业转移,也是二季度长材钢企超预期的重要原因。从估值角度考虑,推荐关注八一钢铁、马钢股份;方大特钢股息率高,对市场仍有相当吸引力。

下半年长材、板材仍有机会预计地方政府三季度将加快基建施工进度以献礼“十九大”,有望助推“金九银十”行情,利好长材等建筑用钢。此外,下半年环保或超预期:1、年初出台的供暖季限产50%方案影响粗钢产能约2亿吨;2、雄安定位“宜居”,其冬季空气指标或将被舆论关注。济钢中厚板450万吨产能已于6月底关停,高端中厚板产能收缩,直接利好南钢股份。

年底汽车购置税优惠方案将退出,将透支明年汽车购置需求,利好汽车用钢,推荐关注宝钢股份。

风险提示:经济形势变化;原料成本及产品价格波动。

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